martedì, Settembre 29, 2020
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Prospettive NZD / USD: l’inclinazione del sentiment al dettaglio persiste prima del FOMC

L’Outlook NZD / USD continua a mostrare una forte tendenza rialzista, con l’indice NZD / USD che segue un percorso più elevato rispetto al dollaro USA. L’indice si trova attualmente a 110,6 USD, con il dollaro USA in aumento mentre ci avviciniamo alla seconda settimana di agosto.

Il mercato al dettaglio sta mostrando segnali più rialzisti, con dati sulle vendite al dettaglio in calo rispetto allo scorso anno. Si prevede che le vendite al dettaglio aumenteranno leggermente questo mese, per poi ricominciare a diminuire. Se questa tendenza continua, l’indice NZD / USD dovrebbe salire contro il dollaro USA nelle prossime settimane. Questo è un indicatore importante del fatto che la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha iniziato a risentire dell’indebolimento del settore al dettaglio e sta iniziando a inasprire la politica.

La Reserve Bank della Nuova Zelanda ha stretto le corde della borsa per ridurre l’inflazione e il settore del commercio al dettaglio sta iniziando a risentirne. Se l’indice NZD / USD continua a salire e se la Reserve Bank continua a stringere i cordoni della borsa, ciò significherà maggiore pressione sull’indice NZD / USD nei prossimi mesi.

Le prospettive per l’indice NZD / USD sembrano piuttosto ribassiste se consideriamo la recente forza delle economie giapponese ed europea. In un rapporto di mercoledì, Bloomberg Intelligence ha osservato che ci si aspettava che la crescita europea continuasse a superare quella del Giappone, mentre la crescita negli Stati Uniti rimane debole e il calo della disoccupazione rende il dollaro USA più attraente di prima. È probabile che il dollaro USA scenda ulteriormente rispetto all’indice NZD / USD e la RBNZ potrebbe optare per un taglio dei tassi o una tenuta al FOMC. Non è chiaro se queste azioni porteranno l’indice NZD / USD al rialzo.

Le prospettive per l’Indice NZD / USD sono particolarmente ribassiste rispetto al dollaro USA, ed è probabile che scendano bruscamente contro il dollaro USA questo mese e il prossimo. Di conseguenza, l’indice NZD / USD avrebbe bisogno di essere supportato per apprezzarsi e probabilmente tornerebbe indietro se la RBNZ dovesse inasprire ulteriormente la sua politica.

Se l’Indice NZD / USD continua a scendere, è probabile un obiettivo di breakout di NZD / USD100. A questo livello, l’indice NZD / USD godrebbe probabilmente del supporto del dollaro USA e di altre principali valute globali. Una rottura sopra NZD / USD100 segnalerebbe che gli investitori sono fiduciosi che la Reserve Bank of New Zealand abbia stretto i cordoni della borsa. Una rottura al di sotto di NZD100 indicherebbe che la Reserve Bank ha allentato i cordoni della borsa troppo presto e potrebbe innescare un trend rialzista ribassista per l’indice NZD / USD.

In sintesi, riteniamo che la RBNZ aumenterà probabilmente la pressione sul NZD rafforzando la sua politica, il che indebolirà il settore al dettaglio in Australia. Se l’Indice NZD / USD continuerà a scendere, riteniamo che probabilmente l’Indice NZD / USD scenderà ulteriormente rispetto al dollaro USA e rimarrà su una tendenza al rialzo più debole nella seconda metà di quest’anno, mentre il dollaro USA rimane sottovalutato.

È probabile che l’indice NZD / USD subisca una resistenza significativa intorno a NZD100 contro il dollaro USA, con il supporto al rialzo del dollaro USA e delle altre principali valute. Se l’indice NZD / USD supera NZD100, la Reserve Bank potrebbe scegliere di allentare ulteriormente la sua politica monetaria, spingendo ulteriormente il NZD / USD verso il basso. Una rottura al di sotto di NZD100 indicherebbe che gli investitori sono fiduciosi che la Reserve Bank abbia stretto i cordoni della borsa troppo presto. e potrebbe innescare una tendenza al rialzo ribassista per l’indice NZD / USD.

Per il settore al dettaglio, l’indice NZD / USD diminuirà probabilmente a un ritmo più lento rispetto agli altri principali indici. In questo caso è importante cercare supporto sotto forma di dollaro USA, dollaro australiano ed euro. Un trend rialzista è improbabile per questo settore nella seconda metà di quest’anno, ma dovrebbe riprendersi con forza nel quarto trimestre.

In assenza di un ulteriore allentamento, riteniamo che il settore del commercio al dettaglio continuerà a sovraperformare nella seconda metà di quest’anno, con livelli di ipervenduto che potrebbero portare a un modello di inversione per l’indice NZD / USD nel quarto trimestre. Questa inversione può essere innescata da un’uscita o un’inversione nell’attuale tendenza al ribasso. Le condizioni di ipervenduto continueranno a prevalere fino al quinto trimestre, causando l’indebolimento dell’indice NZD / USD e quindi l’inversione al rialzo, sebbene l’indice NZD / USD sarà supportato durante la seconda metà di quest’anno da un dollaro USA più forte.

In sintesi, la RBNZ potrebbe essere costretta ad agire se si verificasse un ulteriore deterioramento nel settore della vendita al dettaglio in vista della riunione del FOMC di dicembre della Reserve Bank of New Zealand. Se la Reserve Bank decide di inasprire la sua politica monetaria dopo la riunione, l’indice NZD / USD subirà probabilmente un drastico calo, ma una prospettiva più equilibrata suggerisce che l’indice rimarrà resiliente con il progredire della seconda metà dell’anno.